天圣制药IPO经中国证监会批准，发行后市值可达100亿

5月2日，天盛制药宣布其上市申请已获中国证监会批准。天盛制药将于本月10日公开招股，计划首次公开发行新股不超过5300万股，发行价格待定。

动脉网络(微信:vcbeat）获悉，从A同等收入量的公司和市盈率（PE）天圣制药上市后市值可达100亿元。

根据天盛制药招股说明书，其成立日期为2001年，2007年完成股份制变更，企业注册资本15900万元，法定代表人为刘群。

天盛制药主要从事医药制造和医药流通，是集医药研发、制造和流通为一体的医药企业集团。

在制药行业，天盛制药有四家子公司，包括湖北天盛（康迪制药）、湖南天盛、四川天盛、天盛陕西，主要生产销售各种口服固体制剂（包括片剂、硬胶囊、颗粒、药丸等）、大容量注射、小容量注射、药用空心胶囊、中药饮片。

天生制药可生产18种剂型和200多种药品品种，国家食品药品监督管理局颁发的药品生产批准300多个（含药品辅料和药品包装材料）。国家基本药品目录中有77个药品品种，国家医疗保险目录中有152个药品品种。天生制药有两个独家品种——延参健胃胶囊和地贞颗粒。

在医药流通板块，天盛制药的主要业务区域在重庆。集团旗下的两家控股公司长盛制药和天盛制药向重庆各级医院销售和分销药品。

根据招股说明书披露的内容，近年来天生制药业绩持续增长，2016年收入超过20亿元，净利润达到20亿元.34亿。对于160多家医药上市公司来说，天圣制药的收入和净利润都处于中等水平。

天圣制药合并利润表主要数据

根据《护理意向书》，天药将发行不超过5300万股新股，占发行后总股本的25%。值得注意的是，根据天盛制药2016年的净利润水平，其每股收益为1.47元。一般来说，A股票制药上市公司的平均市盈率（市值/每股利润）约为50倍。据此计算，天盛制药发行后的股价预计将达到60-70个区间，市值预计将达到100亿元。即使根据新股发行价格较低的判断，天盛制药上市后的成交量也不容低估。

天盛制药在招股说明书中公布了发行资金的目的。扣除发行费用后，将按优先级和优先级的顺序投资于口服固体制剂四个项目GMP技术改造，非PVC软袋大容量注射剂GMP现代医药物流基地改造、天圣(重庆)物流研发中心建设项目。

根据投资项目的市场前景，建设项目投入使用后，天盛制药口服固体制剂GMP年产胶囊剂6亿颗粒，片剂4亿片，颗粒剂3.2亿袋，非PVC软袋大容量注射剂GMP技术改造项目新增大容量注射剂9000万袋。天生制药将加强营销网络建设，消化新产能，进一步提高市场份额。但是，如果公司营销网络建设不顺利，销售能力没有提高，就存在公司新产能无法及时消化的风险。

天圣制药实际控制人刘群持有公司43.17%的股份将持有17%的股份.38%的股份仍处于实际控制人的地位。根据之前的计算，如果天圣制药发行后市值达到100亿，其实控制人刘群的价值也会超过30亿。

官方资料显示，刘群出生于1965年9月，中国国籍，无海外居留权，农业推广硕士，享受国务院特殊津贴；曾任四川省长寿县双龙中学教师，现任重庆市垫江县桂溪镇石岭村委会主任、天生董事长、长龙集团董事长、重庆市第四届人大代表。

刘群荣获全国劳动模范、国家科技进步二等奖、全国扶残先进个人、重庆抗震救灾先进个人、重庆劳动模范等荣誉。

至于上市后的计划，天生制药在招股说明书中表示，计划将主营业务扩展到医疗卫生服务领域，目前正在开展791互联网医疗计划，791互联网医疗计划基于大数据和云计算平台，利用移动互联网提供在线咨询、离线诊断和治疗，结合连锁药房的新医疗模式，通过移动互联网技术实现患者与医院和医生的实时对接，建立以患者为中心的全天候、全面的三维医疗服务体系，全面实现高效、信息、便捷的医疗诊疗活动。

目前，该计划已在重庆市第五人民医院、重庆市巴南区人民医院、重庆市江北区人民医院正式启动，进行预约登记、专家咨询、报告查询、自助支付、电子处方和药品O2O等服务。

5月10日，天圣制药将在线和线下购买，其中线下购买时间为9:30-网上认购时间为9:15:00-11:30、13:00-15:00。当线下和线上投资者认购的股份总数低于公开发行数量的70%时，发起人（主承销商）将暂停新股发行。